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国信证券6月21日发布通信行业研究报告，报告摘要如下：
5G跑步前进，投入力度加大超预期，提振市场信心。
目前，5G 呈现加快发展态势。据工信部总体部署，我国5G 基础研发试验将在2016 年至2018 年分三阶段进行，2019 年启动5G 网络建设，2020 年实现正式商用。政策推动叠加运营商积极部署，5G 商用时代有望加速来临。
中国移动将在未来几年加速部署5G 网络；联通计划在2019 年，按照预商用规格进行5G 网络规模部署；中国电信预计到2018 年将实施6GHz 以下频段的5G 规模技术试验和试商用试验。
4G 投资步入后期。2014-2015 年4G 建设一路高歌猛进，2016 年4G 建设逐渐步入后期，各大运营商资本开支下降，市场存在一定悲观情绪。中国移动2016 年实际资本开支额为1，873 元亿元，其中投资用于4G 网络的资本开支为830 亿元，较2015 年减少89.32 亿。中国联通2016 年度资本开支同比下降为人民币721.1 亿元，主要用于移动网络、宽带及数据、基础设施及传送网建设等方面，其中，移动网络资本开支为人民币277.6 亿元，较2015 年下降54.51%。2016 年，中国电信严格管控资本支出总量，在稳步推进4G 和光宽网络投资力度的基础上，持续优化投资结构，资本支出为人民币968.17 亿元，较2015 年下降11.3%。
5G 投入力度加大超预期，提振市场信心。近日，据市场研究公司Jefferies equity 预测，中国移动、中国联通、中国电信对于5G 网络建设的投资总额将高达1800 亿美元，折合人民币12224.24 亿元，远远超出2013-2020 年其在4G 网络上估计1170 亿美元的投入，总投入增长约54%，这将对市场中投资者对5G 投资的信心产生提振作用。
5G时代即将开启，相关产业链公司梳理。
5G 开启通信新时代，对产业链而言，5G 基建的斥资投入将辐射产业链上下游，拉动5G 相关细分行业的发展，多家公司受益。对消费者而言，5G 具有更高的速率、更宽的宽带，可满足对虚拟现实、超高清视频等更高网络体验的需求。根据HIS 数据，到2035 年借助5G 提升生产力的产业将创造12 万亿美元的产值。近日中国信息通信研究院正式发布《5G经济社会影响白皮书》，白皮书预测，到2030 年，在直接贡献方面，5G 将带动的总产出、经济增加值、就业机会分别为6.3 万亿元、2.9 万亿元和800 万个；在间接贡献方面，5G 将带动的总产出、经济增加值、就业机会分别为10.6 万亿元、3.6万亿元和1150万个。
5G国外进展:标准2018 年将定型，国外各大设备巨头企业进展迅速。
标准2018 年将定型。美国已完成5G 频谱分配，欧盟、日韩和美国都开始启动5G 商用计划。要想在新一代移动通信技术革命中占据先机，必先5G 标准制定中掌握话语权。传统蜂窝技术演进方面，2016 年9 月22 日，华为、中兴、大唐、爱立信、诺基亚上海贝尔、三星和英特尔等已经参与了国内阶段蜂窝领域的5G 关键技术试验认证，其中英特尔的参加标志着5G 通信时代将不再局限于传统的蜂窝领域制式。国外方面，各国巨头运营商和设备商紧密合作，在世界范围内积极进行5G 技术测试。
(原标题：通信行业:5G资本开支或超预期 用更广的视野看5G)
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