央行日前大幅度下调LPR 25个基点至3.95%后，中央近日再推“大规模设备更新”“耐用消费品以旧换新”新政，将为磁性元件行业带来重大影响？
“加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。”2月23日召开的中央财经委员会第四次会议上，“大规模设备更新”和“消费品以旧换新”成为关键词，它们被赋予促进投资和消费的重要使命，引发了社会各界的广泛关注和讨论。
会议强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。推动大规模回收循环利用，加强“换新+回收”物流体系和新模式发展。对消费品以旧换新，要坚持中央财政和地方政府联动，统筹支持全链条各环节，更多惠及消费者。
而就在前几天，央行全国银行间同业拆借中心公布“史上最高降息”政策，5年期以上LPR下调至3.95%，通过“组合拳”的形式进一步释放消费潜力，引领产业向价值链高端提升，为推动产业结构调整升级的提供驱动力。
机床行业率先受益 带动工业电源需求
生产设备的产能的更新周期往往受到设备更新和资本开支的驱动。从设备更新角度来看，各类生产设备通常在5-15年的寿命区间，后续有望陆续进入替换阶段；从资本开支的角度来看，此次政策端的助力，不仅会增加制造业生产设备的智能化与高端化的新增产能投资；还会使得传统资本开支长期不足的细分领域未来加大投资以促进设备的改造升级。
在大规模设备更新政策和产业升级趋势影响下，机床行业有望率先受益。目前中国机床行业处于大、小周期底部回升的交织阶段。机床的一般产品寿命约为10年，因此行业大约每7-10年为一个商业周期，从10年的大周期来看，上一轮机床需求高点为2011年-2012年，对应10年后2021年-2022年应有机床替换高峰，但受到疫情等因素影响，更新需求被抑制，2020年处于近10年最低位；从小周期维度来看，与注塑机、机器人、激光、工控、通用减速机等通用自动化行业一致，背后是制造业投资的小周期。小周期维度3-4年一轮周期，2022年以来我国工业企业持续处于去库存状态，PPI同比和库存同比整体呈下降趋势。
当前我国机床保有量约800万台，但大多数仍为非数控机床，随着下游企业对加工精度、速度、效率的要求不断提高，传统的非数控机床无法满足生产要求，会有更多高端数控机床需求释放；其次，按照10年的生命周期计算，国内每年更新替换需求80万台。
2023年8月以来，我国工业企业库存同比增速回升，PPI降幅收窄，工业企业利润增速大幅回正，各项数据表明我国库存周期拐点已初步显现。从机床产量来看，2023年1-11月我国金属切削机床累计产量60万台，同比增长7.3%，其中10月单月产量6万台，同比增长21.3%，保持较快增长，复苏迹象明显。
自2023年12月起，大规模设备更新的表述共出现三次，12月的中央经济工作会议，就强调要“着力扩大国内需求”，其中提到“要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新”，提高技术、降低能耗、减少排放或是本轮设备更新的重要方向。企业也可以参考《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》、《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平(2024年版)》等相关政策以获取设备更新改造的政府投资、专项再贷款等资金支持。
除此前重点提到工业设备、信息通信设备、交通运输设备、商用设备、家用电器、照明器具等6大类43种用能产品设备能效要求，本次主要增加工业锅炉、数据中心、服务器、充电桩、通信基站、光伏组件等23种产品设备或设施。产业链公司包括电机、空压机/泵、热泵/锅炉、光伏逆变器、组件等方向。
此外，工业机器人正逐步走进机床领域，与机床相结合，提供各种个性化的智能制造装备。当前国内工业机器人主要应用在汽车制造、物流、3C电子、医疗等高度自动化、流程标准化的行业，但随着自动化需求的提升，工业机器人应用得到更大的拓展，除传统的焊接应用外，机器人在机床上下料、物料搬运码垛、打磨、喷涂、装配等领域也得到了广泛应用。
受新政消息影响。2月26日早盘，工业机械板块高开高走，以华研精机为代表的近30只个股涨停。不管是机床还是工业机器人，都需要配备工业电源以驱动其进行工作，机床及工业机器人需求的爆发，未来必将大量带动对工业电源的需求。
家电行业企业已率先行动
此次会议还提出要鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新，契合人们品质化的消费趋势，将不断强化需求侧的牵引作用。
一方面，随着家电产品渗透率逐步提高，市场销量增长渐呈乏力。根据国家统计局数据显示，冰箱、空调、洗衣机和彩电的百户保有量均已接近或超过100台，部分三四线以下城市或还有一定增量市场，城镇居民耐用消费品已成饱和态势。
2022年每百户居民耐用消费品保有量
此外，疫情虽已过去，但疫情对人们消费习惯的影响却仍在持续。叠加过去三年经济形势的不景气，整个社会消费习惯更加保守。从近三年耐用消费品销量同比数据看，总体均呈增长乏力态势，尤其是彩电销售数据下滑严重。
近三年耐用消费品销量同比情况
另一方面，我国常用家电的安全使用年限大多集中在8-10年。据中国家用电器协会推算，仅2020年就有1.79亿台家电产品达到安全使用年限，更新换代的市场潜力巨大。特别是当前时点距上一轮大规模家电下乡活动结束已超10年，彼时累计销售的2.93亿台产品已经到了需要更新换代的阶段。
因此，政策发布后，立即引发了家电行业的全面关注和热烈讨论，家电全链条的各类企业为此摩拳擦掌，格力电器、苏宁易购更以率先行动。
格力电器在接受媒体采访时表示，顺应国家节能减排的大趋势，格力也将加大力度推广以旧换活动。在2月下旬，广州格力将在广州和佛山等区域，推动100个成熟小区的以旧换新活动。
苏宁易购则表示，为响应政策号召，助力“金三银四”家消费品质升级，2月26日会双线开启“全民焕新节”，将持续至3月17日，将联合百大头部品牌，通过“以旧换新、大牌上新、服务出新”多种举措，为用户家电家居焕新消费提供更大的优惠让利、更优的产品供给和更好的服务保障。
政策的顶层设计对促消费、扩内需有着纲举目张的作用，早些年的家电下乡就推动了不少农村居民消费梯次升级。此次中央提出“消费品以旧换新”，相信后续必将有更多详尽的配套政策出台，夯实并扩大消费对经济增长的基础性作用。
对磁性元件行业而言，此次“以旧换新”政策也将是一记重磅利好。
一直以来，家电都是磁性元件的重要终端应用市场。而过去两年消费市场的疲软，一度让磁性元件企业谈“消”色变，消费类磁性元件厂商的境况由此可见一斑。
结语
除了上文提到的财政资金支持，政府还可能提供一定的税收减免政策，政府自身也可能会增加对应设备的采购，另外可能鼓励地方政府采用补贴、积分奖励等方式提供支持。在金融政策方面，也可能支持符合条件的企业发行绿色债券、上市融资和再融资。2024年，随着其他领域设备更新的加快，专项再贷款规模或进一步攀升。
在新能源汽车价格战愈演愈烈的趋势下，“大规模设备更新”“消费品以旧换新”或将为磁性元件厂商破“卷”带来一缕新的曙光。
原标题：“大规模设备更新” 磁性元件破卷曙光初现
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