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当前，数字化与工业领域深度融合，工业软件作为制造业转型升级的核心驱动力，掌握着工业核心命脉。基于此，我们对21家工业软件上市企业的财报进行了分析——谁在闷声发大财，谁又在困境中挣扎求生？
本期业绩跟踪将通过梳理各企业在2024年内的财务数据，呈现工业软件上市企业的整体经营状况，为行业从业者、投资者及关注该领域的各方人士提供参考。
2024年业绩总表(按营业收入排序)
可以看到，企业业绩表现呈现显著分化态势。
从营业收入维度分析，21家工业软件上市企业因市场份额与业务覆盖范围的差异，营收规模呈现出明显的层级分化。其中，宝信软件以超百亿元的营收独占鳌头；用友网络、中控技术、浪潮数字企业、金蝶国际四家企业营收处于50-100亿元区间；9家企业的营收集中在10-35亿元，构成行业腰部力量；另有7家企业营收小于10亿元。6家企业出现营收下滑。
净利润层面，2024年工业软件厂商净利润波动剧烈。11家企业净利润同比下降，3家企业净利润亏损。同时，仅有7家企业实现了营收与利润的双增长(金蝶国际由于净利润亏损，未被列入此列)。而剩余的大部分企业不是陷入营收下滑的困境，就是面临利润缩水的局面，甚至有不少企业遭遇了营收与利润双双下滑的严峻挑战。可以说，大部分工业软件企业目前的状态是 “负重前行”。
造成这一现状的原因主要有以下几个方面。
宏观环境：是荆棘满途还是柳暗花明
2024年，全球经济增速显著放缓，贸易保护主义抬头致使贸易紧张局势不断升级，国际地缘政治冲突频发，国际环境愈发复杂多变，这一系列不利因素相互交织，使得全球金融环境进一步收紧。在这样的大背景下，工业企业的风险意识显著增强，为求稳健发展，纷纷收缩预算，削减各类非必要开支。
对于工业软件企业而言，这无疑是一场严峻的挑战。众多工业企业受困于经济大环境，减少了在工业软件采购与升级方面的投入，直接导致工业软件企业的市场需求萎缩。不少工业软件企业在国内市场的营收成绩不尽如人意，增长乏力甚至出现大幅下滑。
然而，危机之中亦有机遇，部分具有国际视野和海外市场布局的企业，凭借在境外市场积累的客户资源、技术优势以及本地化运营策略，实现了境外收入的增长，依靠境外收入维持盈利，在艰难的市场环境中寻得了一线生机。例如，浩辰软件2024年境外营收达到1.06亿元，同比增长15.35%，截至报告期末，浩辰软件境外用户广泛分布于全球100多个国家和地区；中望软件海外市场营收2.02亿元，占总营收的22.8%，已逐步实现了 “业务国际化—研发国际化—战略国际化”的全面升级。
在政策方面，国家为应对外部环境的不确定性，积极作为，出台了一系列扶持政策，为工业软件企业赢得了些许喘息的机会。国家大力推动国产替代进程，从资金支持、税收优惠到产业规划引导，全方位助力国产工业软件企业发展，为国产工业软件企业提供了广阔的市场空间。但同时也要警醒，抓住政策红利，提升自身实力，实现从“政策依赖型”向“创新驱动型”的转变。
研发投入：是竹篮打水还是拨云见日
工业软件技术迭代迅速，对企业创新能力要求极高。持续投入研发、掌握前沿技术的企业更易在市场中脱颖而出。事实上，上市工业软件企业都非常注重技术创新，在研发上都投入颇多。
然而，高比例的研发投入不代表高涨的净利润，反而有可能成为亏损的源头。一方面，大量的研发投入在短期内增加了公司的成本支出；另一方面，新技术从研发到被市场广泛接受和认可需要一定的时间周期，在此期间，公司难以迅速获得相应的收益来弥补成本。
行业整合：是技术补充也是生态重构
面对复杂多变的市场环境，"兼收并蓄" 的战略并购与 "合作共赢" 的生态共建，已成为企业突破发展瓶颈、提升核心竞争力的重要路径。国际市场上，新思科技与Ansys的整合，以及西门子对澳汰尔的收购，都展现出行业巨头通过资本运作实现资源优化配置的决心。而在国内，工业软件企业间的并购浪潮同样不少。
2024年，索辰科技通过并购行动，实现了技术版图的跨越式扩展。公司成功收购WIPL-D，填补了自身在电磁仿真技术上的关键空白；随后将麦思捷纳入麾下，借此进军海洋及大气复杂环境、船舶及海洋工程技术领域，显著丰富了产品矩阵与技术储备，为开拓新的增长极奠定了坚实基础。
概伦电子先后完成了对博达微、Entasys、芯智联、Magwel的收购，上市以来，并通过直接或间接投资的方式，布局伴芯科技、正心元科技、山东启芯等多家EDA企业，构建起覆盖行业上下游的产业生态。
浩辰科技同样在行业整合中积极布局，其子公司浩新国际成功收购境外企业CadLine，获得成熟的3D BIM软件产品ARCHLine.XP，不仅完善了浩辰科技在建筑信息模型领域的产品体系，也为其开拓国际市场、提升品牌影响力提供了新的契机。
企业战略：是纸上谈兵还是决胜千里
2024年部分企业前些年布局的战略逐渐显露出成果。
以金蝶为例，其“云转型已经成功”的宣告颇受瞩目。报告期内，金蝶云服务收入占比达81.6%（2020年仅57%），云订阅年经常性收入（ARR）同比增长20%至34.3亿元，标志着金蝶彻底完成商业模式的重构，并计划在2025年实现整体盈亏平衡。
用友同样在云转型战略上有所建树。用友云订阅年经常性收入(ARR)68.5亿元，虽同比下降了3.4%，但在总营收中占比达74.9%，可以看出其云转型的积极成果。用友控股子公司畅捷通更是表现亮眼，报告期内云服务营收9.59亿元，同比增长34%，占总收入比重近70%，已成功实现云订阅业务模式的转型。市场虽然对用友整体数据何时扭亏为盈仍存疑虑，但子公司的良好表现无疑给母公司的未来发展增添了信心。
浩辰软件CAD云化业务也展现出强劲的增长势头，报告期内营收为0.52亿元，增速高达24.86%。该业务的快速发展，进一步优化了业务结构，为整体营收增长提供了有力支撑。
2024年，“AI”成为工业软件行业的热门关键词，在各个企业的财报中频繁出现。多数企业敏锐地捕捉到AI的巨大潜力，纷纷将其作为新的战略方向。AI技术有望为工业软件带来智能化升级，提升产品的功能和用户体验，从而在市场竞争中占据优势。然而，这一战略方向能否成功，最终取决于企业能否突破技术研发的深水区、跨越应用落地的死亡谷，并将其与现有业务熔铸成坚不可摧的竞争力，否则任何纸上谈兵的战略构想都将在市场浪潮中折戟沉沙。
浙公网安备 33010602000006号
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