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力士乐/REXROTH
6月30日，度亘核芯光电技术(苏州)股份有限公司向深交所创业板递交招股说明书，正式启动 A 股上市进程。这家国内高功率激光芯片领域头部 IDM 企业拟募资 28.04 亿元，全面扩产半导体光芯片、光电模块产线，赋能工业加工、光通信、智能传感、可控核聚变、航空航天等高端赛道，冲刺国产光芯片一体化龙头。
度亘核芯成立于 2017 年，2025 年完成股份制改造，是国内少数实现外延、晶圆制造、芯片封装、光纤耦合全流程自主可控的半导体激光器企业。
依托完整 IDM 产业链布局，度亘核芯搭建起多层次产品矩阵，覆盖工业加工、AI 算力光通信、车载激光雷达、3D 传感、可控核聚变、量子计算等高端应用场景。2025 年公司营收结构清晰，高功率模块及系统贡献 2.81 亿元收入，占总营收 61.01%，是企业基本盘；高功率激光芯片营收 1.20 亿元，占比 26.06%，二者共同构成营收核心支撑。VCSEL 芯片及模块、单模类芯片及模块成为增长新引擎，2025 年营收分别达 0.30 亿元、0.21 亿元，伴随算力与车载市场扩容，相关业务增速持续领跑。
目前，公司产品已深度渗透工业加工、光通信、智能传感、可控核聚变、量子计算以及科研与国家战略高技术等关键领域。在工业加工领域，TRUMPF、大族激光、长飞光坊、凯普林、杰普特、创鑫激光、联赢激光等主流企业的核心供应商；在光通信领域，公司自主研发的通信级980nm 单模类光电模块在国内率先通过头部通信系统集成商的测试认证，并向光迅科技、德科立等客户批量出货；在智能传感领域，主要客户包括 BOSCH、拓竹科技、拜安科技、海创光电等，公司产品广泛应用于车载激光雷达、3D 打印、移动机器人、探测传感等众多领域。
市场数据显示，2024 年度亘核芯国内激光芯片及器件市场占有率达 37.4%，位居行业首位，自主量产单管功率 55-66W 高功率芯片，980nm 单模泵浦模块打破Coherent、Lumentum 两家欧美企业的长期垄断，实现关键零部件自主供应。
财务层面，公司近三年营收保持高速增长，2023 至 2025 年营业收入分别为 2.74 亿元、3.85 亿元、5.18 亿元，复合增速 37.55%，规模扩张态势显著。受 IDM 重资产投入、高额研发费用拖累，企业尚未实现盈利，同期净利润分别为-1.42亿元、-2.01亿元、-1.79亿元，2025 年研发投入达 1.39 亿元，研发占营收比重高达 26.76%。长期大额设备折旧、持续技术迭代投入是亏损主因，但经营质量持续改善，毛利率连续三年上行，从 7.45% 提升至 19.72%，产品高端化带来盈利修复预期。
股权结构方面，公司无控股股东，实控人赵卫东及其配偶、一致行动人合计持股 22.24%，发行后稀释至 16.68%，股权较为分散。股东阵容汇集工业母机基金、国开基金等国家级产业投资平台，中金、元禾等一线创投，叠加产业资本与八大员工持股平台，深度绑定产业资源与核心技术团队。
本次申报，公司选用创业板第四套上市标准，对应预计市值不低于 40 亿元、最近一年营业收入不低于 2 亿元，且三年累计研发投入超 1 亿元、研发占营收比例不低于 15%，完全契合硬科技企业上市定位。
公司拟募资28.04亿元，将分配五大核心项目，产业扩产与技术研发并重。其中半导体光芯片及器件建设项目投入 8.01 亿元，占募资总额 28.58%；单模类光电模块扩产项目投入 7.89 亿元，占比 28.15%，两大制造类项目合计占据过半募资额度。此外，高功率泵浦模块生产线升级、研发测试中心建设分别投入 2.17 亿元、3.96 亿元，剩余 6 亿元用于补充流动资金，缓解企业重资产运营带来的现金流压力。
当前，行业发展红利持续释放，成为公司成长核心驱动力。工业光纤激光器国产化持续推进，国内高功率激光芯片市场稳步扩容；AI 算力爆发带动 800G、1.6T 高速光模块需求上行，全球光通信芯片市场规模 2025 年达 343 亿元，国内市场 89 亿元，机构预测 2030 年国内市场规模将增至 236 亿元，年复合增速近 20%；车载 VCSEL、激光雷达赛道同样迎来规模化落地窗口期。作为十五五重点扶持的新一代信息技术核心上游，半导体激光器国产替代空间广阔。
与此同时，招股书也提示了公司潜在经营风险，包括重资产模式下持续亏损、股权分散带来控制权不稳定、存货与应收账款规模偏高、技术迭代带来研发不及预期、海外厂商市场竞争、新增产能折旧进一步压制利润等均为企业后续发展潜在挑战。
面向未来，度亘核芯指出，公司专注于高功率、高速率、高效率、高可靠性的光芯片、光电器件与模块、光源系统的研发、生产与销售。公司以推动中国高端激光芯片及器件产业发展为己任，秉承“为客户提供世界一流品质的光电子产品，成为世界领先的激光光源研发者和制造商”的使命愿景，致力于成为具备平台化、生态化、国际化的高性能光芯片及器件提供商。
浙公网安备 33010602000006号
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