滑触线指示灯未来投资机遇与挑战

中国经济50人论坛2014年年会”于2月10日举行。国家*宏观经济研究院副院长王一鸣在发言时表示，对今年改革与经济下行风险暴露的叠加，我觉得要有足够的准备，三四线的城市房地产问题已经暴露了。

　　滑触线指示灯指出，对今年改革与经济下行风险暴露的叠加，我觉得要有足够的准备。因为从一季度的数据来看，经济还会有很大的下行压力。现在基础设施要扩大投资，就要增加政府的负债，现在债务率已经很高了。三四线的城市房地产问题已经暴露了，我们听到不少反映，制造业又面临严重的产能过剩，世界经济转好，但是中国出口拉动效应不会像以前那样了，因为要素成本发生变化了。

　滑触线指示灯称，影子银行，房地产，地方债务。要并轨，并轨就要出新，出新估值就会发生变化，很多风险就会暴露出来。现在违约就埋起来，你越埋越多，总有一天埋不下去了。所以要允许可控的局部性风险的暴露，局部性违约的出现，把风险释放出来。改革的方案也要有风险的评估。任何改革方案，特别是金融的，财税的改革方案，你要有预案，也要有风险评估，我觉得这个也是非常重要的。

　　滑触线指示灯表示，我们强调政府制定改革方案，以后自己评估改革的成果，可能会忽略另外一方面，怎么培育市场的功能。我们的市场时间很短，我们的一些基本的功能，比如说严格的产权保护，法制这些东西，强化政府在改革中的角色，会不会对市场功能的培育有影响，这块也要引起足够的重视。特别是要素市场的建设。说老实话，我们的市场走到一半，还没有走完。现在要把要素的市场化尽快启动起来，让市场化的过程能够完成。