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10月26日晚间，林洋能源(601222.SH)披露2026年第三季度报告。报告显示，依托储能与新能源电站业务的拉动，公司前三季度经营规模实现快速扩容，营业收入与归母净利润同比双双增长；但受传统智能计量板块盈利承压影响，单季度盈利出现阶段性下滑，扣非净利润同比回落，经营现金流短期承压，呈现出新旧业务交替转型的典型特征。
图片来源：林洋能源公告
财报数据显示，2026年前三季度，公司实现营业收入约58.57亿元，同比大幅增长59.42%；归属于上市公司股东的净利润约4.40亿元，同比增长22.63%。与此同时，扣除非经常性损益后的净利润约3.04亿元，同比下降21.70%；经营活动产生的现金流量净额约为-3.59亿元；基本每股收益0.22元；加权平均净资产收益率2.87%，较上年同期增加0.53个百分点。
拆分单季度业绩来看，2026年第三季度，公司实现营业收入约13.31亿元，同比增长11.58%；利润总额约996.90万元，同比下降77.95%；归母净利润约1349.75万元，同比下降61.41%；扣除非经常性损益后的净利润约4077.92万元，同比下降42.30%；基本每股收益0.01元。公司在财报中解释，年初至报告期末营业收入增长，主要来自电站销售收入的增加；而第三季度利润总额出现明显下滑，核心原因是电能表、系统类产品收入规模收缩、行业竞争加剧带来毛利率下行，传统主业短期承压，拖累当期盈利水平。
当前全球储能行业景气度持续上行，国内独立储能项目加速落地，欧洲等海外市场电力调峰需求旺盛。林洋能源紧抓行业发展窗口期，持续推进国内重点独立储能项目建设，加快海外储能订单交付，储能业务已经成长为公司核心增长引擎。公司早在2021年独立设立储能业务板块，构建起覆盖研发制造、储能 Pack 及系统生产、项目 EPC 开发、资产全生命周期运营的完整业务链条，业务场景涵盖网侧独立储能、工商业储能、光储微网等多元赛道。
项目储备层面，林洋能源国内储能大基地多点布局，已投建安徽五河储能大基地、河北唐县 100MW/400MWh 储能电站、新疆 100MW/400MWh 储能电站等标杆项目。进入2026年下半年，公司在西北区域多个大型独立储能项目加快备案与工程落地。重点项目新疆上库 250MW/1000MWh 独立储能项目，联合中国能建新疆电力设计院共同推进项目开发与 EPC 工作，目前项目招标已完成，各项审批、土地等前期要件有序推进，项目建成后将承担南疆电网调峰任务，助力区域新能源消纳。除此之外，公司在新疆、宁夏等地还有多个大容量独立储能项目陆续进入备案阶段，国内储能项目储备充足，为后续业绩释放打下基础。
海外储能业务经过多年渠道、技术与认证积累，在2026年迎来阶段性收获期。今年上半年，公司海外储能新增营收突破3亿元，海外订单持续放量。海外标杆项目包括蒙古国 12.5MW/50MWh 高寒储能项目、波兰 75MW/275MWh 储能项目群等，验证了公司在复杂工况下的储能系统交付能力。截至三季度末，公司全球储能 Pack 及系统年产能达到 15GWh。为适配欧洲市场本地化需求，林洋能源波兰区域总部已建成，营销、技术、履约团队全部实现本地化运营，缩短订单响应周期，强化海外客户服务能力，海外业务从单点项目交付逐步转向区域持续性订单模式。
在稳健经营与股东回报方面，公司持续实施分红与股份回购计划，兼顾投资者回报与人才激励。根据《2026年半年度权益分派实施公告》，公司已于10月22日完成现金分红，每股派发现金红利0.106元，合计派发股利约2.13亿元，股利支付率约50%。截至本次三季报披露之日，林洋能源年内累计回购股份金额约1.86亿元，回购股份拟用于股权激励或员工持股计划，绑定核心团队利益，支撑储能等新业务长期发展。
整体来看，公司正处于业务结构转型阶段：新能源电站销售、储能业务高速增长，带动整体营收规模抬升；传统电能表业务受市场竞争冲击盈利走弱，叠加储能项目前期资本投入较大，造成单季利润下滑、经营性现金流阶段性为负。展望后续，随着国内大批独立储能项目建成投运、海外储能订单持续交付，储能板块有望持续贡献增量，成为公司穿越行业周期的核心动力。
风险提示：本文基于上市公司公告及公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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