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10月26日晚间，鹏辉能源发布2026年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入约178.66亿元，同比增长135.67%；归母净利润约11.78亿元，同比增长928.81%；扣非净利润约12.02亿元，同比增长7545.71%。
其中第三季度实现营业收入约68.88亿元，同比增长109.98%；归属于上市公司股东的净利润约3.62亿元，同比增长78.55%；扣非净利润约3.82亿元，同比增长118.52%。前三季度经营活动产生的现金流量净额约9.13亿元，同比增长8032.76%。
公司在公告中称，期内业绩大幅增长的主要原因是储能主业持续放量，海外户用储能需求爆发，订单饱满，产能维持高负荷生产状态，高毛利产品占比持续提升，带动营收和利润同步增长。
户储电芯稳居全球首位
鹏辉能源二十余年专注锂电领域，2015年于深交所创业板上市，是国内最早进入储能领域的电池厂商之一。自2019年明确储能业务为核心战略以来，公司在研发和产能方面持续投入，逐步形成了户用储能、工商业储能和大型电网储能并行的业务布局。
在核心赛道户用储能领域，公司已经确立了全球龙头的地位。根据弗若斯特沙利文的数据，2026年上半年鹏辉能源户储电芯出货量市场份额达到28%，位居全球第一，比第二名高出6个百分点;综合储能电芯整体出货位列全球前五，连续九个季度入选全球Tier1一级储能厂商名单。
海外市场已经成为公司业绩增长的核心引擎。公司推行“海外跃升”战略，在欧美、东南亚设立十大海外办事处，在土耳其布局电池PACK工厂，实现本地化交付。今年上半年，公司境外收入同比增长157%，先后落地阿塞拜疆500MWh大型储能项目、立陶宛工商业储能项目，海外大储订单实现规模化放量。
产能端扩张紧随订单节奏。衢州生产基地587Ah大容量储能电芯已于10月10日正式量产下线，产线进入产能爬坡阶段，预计四季度将为营收带来增量；同时公司持续布局钠离子电池、AIDC备电、人形机器人电池等新品类，UPS储能电芯正在接受头部客户验厂，多元业务打开长期成长空间。
多重风险仍需警惕
在业绩高速增长的同时，鹏辉能源依然面临行业竞争、海外政策、原材料价格波动等多重不确定性。
首先，储能赛道涌入大量新玩家，电芯价格竞争持续加剧。随着国内储能产能集中投产，电芯价格存在下行压力，若后续产品降价幅度超过成本下降幅度，公司毛利率将面临回落风险。
其次，海外贸易政策存在不确定性。欧美地区相继出台储能产品贸易新规，出口退税政策调整带来成本压力，海外市场开拓需要持续投入认证与渠道费用，贸易壁垒会直接影响海外订单盈利水平。
第三，上游锂、钴等原材料价格波动会直接挤压利润。锂价阶段性上涨会抬升电芯生产成本，而储能产品订单大多采用长协定价，成本传导存在滞后性，短期会压缩盈利空间。
第四，大规模扩产带来资本开支压力。公司在建工程项目不断增加，长期借款同比增长接近80%，项目投资导致财务费用增加；若未来市场需求不及预期，新增产能利用率下降，将导致产能闲置，影响整体盈利水平。
结语
整体而言，受益于全球户用储能市场的爆发，鹏辉能源凭借前瞻性的战略布局，顺利完成业绩反转，目前订单和产能支撑公司短期业绩持续高增，机构资金持续进场也体现了市场对公司龙头地位的认可。但储能行业高景气周期下，产能过剩、海外贸易壁垒、原材料价格波动等风险不容忽视。
后续业绩能否维持高增速，取决于海外市场需求持续性、产品毛利率稳定性以及新增产能的消化进度。
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